Kinerja sejumlah emiten tambang di bawah naungan Holding Industri Pertambangan Indonesia (MIND ID) menjadi perhatian investor menjelang semester II-2026. Sepanjang semester I-2026, sejumlah perusahaan dalam grup ini membukukan hasil positif di tengah harga komoditas yang fluktuatif dan transisi ekosistem industri global.
PT Vale Indonesia Tbk (INCO) mencatatkan laba periode berjalan sebesar US$25,24 juta, sementara PT Timah Tbk (TINS) membukukan laba bersih Rp2,71 triliun. Capaian TINS itu bahkan telah melampaui target laba bersih setahun penuh yang dipatok Rp1,61 triliun, atau setara 169 persen dari target awal.
Fase Normalisasi, Bukan Penurunan
Direktur Purwanto Asset Management, Edwin Sebayang, menilai sektor pertambangan saat ini memasuki fase normalisasi, bukan penurunan struktural. Menurutnya, laba yang tak lagi setinggi masa supercycle komoditas bukan berarti fundamental perusahaan memburuk, melainkan pasar mulai menilai emiten berdasarkan efisiensi operasional, kesehatan neraca, dan prospek pertumbuhan jangka panjang.
Ia menyebut prospek saham INCO dan TINS akan banyak dipengaruhi oleh pergerakan harga komoditas global, realisasi volume produksi, serta kemampuan menjaga margin di tengah siklus pasar yang lebih menantang. Adapun PT Aneka Tambang Tbk (ANTM) dinilai memiliki katalis jangka panjang lewat hilirisasi mineral dan pengembangan ekosistem baterai kendaraan listrik, salah satunya melalui proyek bersama PT Industri Baterai Indonesia dan konsorsium HYD Investment Limited di Karawang, Jawa Barat, yang ditargetkan beroperasi komersial pada 2026 dengan investasi awal sekitar US$5,9 miliar.
Sementara itu, PT Bukit Asam Tbk (PTBA) tetap menarik bagi investor yang mengejar stabilitas arus kas dan dividen. Dalam lima tahun terakhir, rasio pembayaran dividen PTBA berkisar 35 hingga 100 persen dari laba bersih, dengan nilai tertinggi Rp12,57 triliun dibagikan dari laba tahun buku 2022. Edwin memperkirakan fokus investor pada semester II-2026 akan bergeser dari sekadar mengejar pertumbuhan laba tinggi menuju penilaian kualitas laba, keberlanjutan arus kas, dan disiplin belanja modal emiten.
Sumber: Purwanto Asset Management.
